受整體市場行情影響，預計2025年5月至8月，電容器需求將小幅下降約3.5%。與其他電子元器件類似，電容器的交付周期正在延長，自2024年12月至2025年5月，交期已上漲約75%，預計2025年6月至8月將趨于穩(wěn)定。整體來看，電容器價格仍處于低位，5月進一步下探后，預計第三季度將橫盤筑底。

一、需求動態(tài)分析

今年前五個月，由于買家預期關稅上調(diào)而提前下單，電容器的采購活動明顯增加。從2024年12月至2025年5月，市場需求指數(shù)上升約30.6%，反映了整體需求的活躍及訂單量增長。該指數(shù)綜合考慮了采購行為，包括電子商務交易、詢價（RFQ）及實際落單情況。

多數(shù)被動元件廠商的訂單出貨比（book-to-bill）普遍維持在1.0-1.2區(qū)間，顯示整體訂單仍然處于穩(wěn)健水平。隨著市場預期趨于理性，預計從5月到8月，需求指數(shù)將略微下降約3.5%。

此外，研發(fā)及新品設計活動也在增加，開發(fā)指數(shù)在2024年12月至2025年5月期間大幅上漲約22%，顯示未來市場需求潛力仍然存在。

然而，貿(mào)易局勢仍存在不確定性。雖然大多數(shù)互惠關稅延期90天為買家提供了一定緩沖，但若最終實施，可能會對下半年的季節(jié)性銷售高峰產(chǎn)生影響。在銷售趨勢不明朗的情況下，下半年市場需求預計將保持總體穩(wěn)定。

二、交付周期與庫存情況

與其他電子元器件類似，電容器交付周期延長的現(xiàn)象明顯。交付周期指數(shù)自去年12月至今年5月上漲約75%。造成交期延長的主要原因包括：庫存偏低、供應鏈轉(zhuǎn)移以降低對單一地區(qū)進口依賴、運輸線路調(diào)整、海關檢查以及地緣政治不確定性等。

庫存方面，截至2025年5月，電容器庫存指數(shù)環(huán)比下降約5.5%，低于基線水平至57.6%，顯示市場整體庫存仍偏緊。預計2025年6月至8月，交付周期將趨于平穩(wěn)。

三、價格走勢分析

電容器整體價格仍處于低位。2025年5月，價格指數(shù)環(huán)比下滑約6%，跌至56的低谷水平，創(chuàng)下近三年新低。商用級與低端大宗MLCC供應商之間競爭激烈，尤其是中國大陸與臺灣地區(qū)廠商。

由于價格已接近歷史低位，供應商未來進一步降價的空間有限。因此，預計第三季度和第四季度價格將保持相對平穩(wěn)。建議買方維持多家已認證供應商，以保證采購的價格競爭力和供應穩(wěn)定性。